VALUATION PÓS COVID 19
Publicado em: 23.04.2020
A FZ/BPO tem em sua essência a terceirização de todas as rotinas do departamento financeiro, como podem acompanhar nossas postagens nas redes sociais ou então em nosso news no endereço https://fzbpo.com.br/#noticias.
Mas a postagem de hoje será um pouco diferente, falaremos sobre avaliação das empresas (Valuation), mais precisamente como fica essa avaliação pós COVID-19.
Consultamos a Follador & Zuanon http://folladorzuanon.com.br/ e a Consiglieri Consultoria de Gestão Negócios e Mercados https://www.consiglieri.com.br/ para escrever essa matéria e ambas relataram estar recebendo consultas referente ao impacto da crise do coronavírus no valor das empresas, principalmente na avaliação de mercado futuro (VAP – attractiveness plan).
A inquietude dos empresários está em saber quanto valem seus ativos e quanto vão valer pós COVID-19.
Para saber o valor de uma empresa as metodologias continuam as mesmas, utilizasse o fluxo de caixa descontado (FCD) / WACC (Weigthed Average Cost of Capital), a avaliação de Múltiplos de Mercado e também a atualização do valor patrimonial contábil.
Porém as projeções de mercado futuro passaram a ter um peso intangível neste momento, pois será uma incógnita saber o real impacto nos mercados em 2020 / 2021, mas pode-se fazer uma previsão de cenários, com crescimento de mercado, manutenção e retração escalonada de faturamentos, por no máximo 18 meses.
Saber o real valor da empresa e seus ativos neste momento é importante para tomada de decisões importantes, entre elas:
1.Operações de Sale & Leaseback (SLB);
2.Saída de um ou mais sócios;
3.Entrada de um ou mais sócios;
4.Busca de fomento (empréstimos, investidores, fundos e holdings familiares);
5.Adequar o capital social , visto que as empresas que não são regidas com sociedades anônimas (abertas ou fechadas), raramente atualizam seu valor de mercado;
6.Definição de métricas valores em processos de joint venture;
7.Formação de conselho de acionistas em processos de governança;
8.Para fins de inventário.
Valuation de Startups
Empresas maduras são valoradas de acordo com a sua capacidade estimada de gerar caixa e risco atribuído a execução disso.
Não é o caso das Startups em sua grande maioria, pois são empresas que tem no VAP (valor de mercado e potencialidade futura) sua grande carta para captação de investimentos.
Com certeza as rodadas de aporte de capital serão diferentes pós COVID 19, mas também existirão oportunidades e para isso recomendasse rever o business plan.
O que podemos esperar para empresas maduras e Startups pós crise do Coronavírus, é que o Value Investing (Margem de Segurança) será uma peça determinante nas negociações e isso faz com que o Value Investing seja praticado de maneira muito pessoal por aqueles que o adotam, visto que cada investidor fará a suas próprias análises e julgamentos individuais, de acordo com sua perspectiva e visão sobre o investimento.
O que não invalida o valor da empresa apurado até 31/12/19 que se somarão aos números do 1º trimestre de 2020 e as projeções de VAP (remodeladas) para no máximo 18 meses.
Fonte: www.fzbpo.com.br
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